上海到嘉峪关货运具有独特题材的个股，从来都是市场资金追逐的对象，笼罩在“钢琴第一股”光环之下的珠江钢琴(002678)也自然吸引到机构目光，在昨日(5月15日)路演推介会上，兴致盎然的机构人士挤满了路演会场；而与之相比，同时是IPO新政下的首批新股，此前也同在一个酒店路演的华贸物流(603128)，则显得冷清了许多。

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昨日，珠江钢琴第二场路演推介会在上海金茂君悦大酒店裙房二层大宴会厅举行。公司作为全球年产量最大的钢琴制造商，在国内钢琴制造技术领域居于领先地位，2008年、2009年和2010年的国内市场份额分别为25.94%、26.38%和27.90%，连续多年稳居国内首位，上海到嘉峪关货运发行之初就被各方所关注。

《每日经济新闻》记者注意到，路演还未正式开始，可以容纳200人的宴会厅就已经座无虚席，参会机构不仅包括申银万国(微博)、东方证券、长江证券、国金证券等券商，还有上投摩根、中欧基金(微博)等基金人士。据记者在会场获得的资料显示，主承销商广州证券给予珠江钢琴的合理估值区间在10.17元～11.78元，对应公司2012年市盈率为25.68倍～29.74倍，并预计公司2012年～2014年全面摊薄每股收益为0.4元、0.48元和0.63元。而按照11.78元/股的上限计算，计划发行4800万股的珠江钢琴有望募集5.65亿元，远远超过了3.05亿元的募集资金项目投资额。 

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对于主承销商给出的价格区间，与会的多位机构人士均直言：“不低”，但却依旧表现出浓厚的兴趣。一位券商资管人士表示，以珠江钢琴文化行业背景，和未来以青少年为主的消费群体不断增长的趋势，以及公司独特的乐器题材来评估，这个估值也能接受。而一位基金公司研究员则认为，公司的钢琴业务有进入壁垒，同时还涉及文化、教育等热门概念，上海到嘉峪关货运所以估值稍高也可理解。 

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